Tóm tắt về sàn giao dịch DEX
Có lẽ bạn đã quá rành về các sàn giao dịch tiền điện tử. Đăng ký bằng email của bạn, nghĩ ra một mật khẩu mạnh, xác minh tài khoản và bắt đầu giao dịch.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng giống như vậy, ngoại trừ việc không cần đăng ký lằng nhằng. Trong hầu hết các trường hợp, không có việc gửi hay rút tiền điện tử. Quá trình giao dịch diễn ra trực tiếp giữa ví của 2 người dùng, sự tham gia của một bên thứ 3 là khá hạn chế (nếu có!).
Các sàn phi tập trung có thể hơi khó làm quen, và không phải lúc nào chúng cũng có tài sản bạn muốn. Nhưng, khi công nghệ và sự quan tâm dành cho DEX tăng lên, chúng có thể sẽ trở thành một phần chủ chốt của thị trường tiền điện tử.
Nội dung chính bài viết
Giới thiệu
Từ thuở sơ khai của Bitcoin, các sàn giao dịch đã đóng vai trò cốt lõi trong việc kết nối giữa người mua và người bán tiền điện tử. Nếu không nhờ những diễn đàn này thu hút người dùng trên toàn cầu, có lẽ chúng ta sẽ phải gánh chịu tính thanh khoản thấp và không có sự đồng thuận về giá đúng của các tài sản.
Trước đây, những tay chơi tập trung đã là bá chủ lĩnh vực này, tuy nhiên, với sự phát triển công nghệ vũ bão, ngày càng nhiều công cụ phục vụ giao dịch phi tập trung chào đời.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu tìm hiểu về các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nơi giao dịch không cần trung gian.
Xác định các sàn giao dịch phi tập trung (DEX)
Về lý thuyết, bất kỳ hoán đổi ngang hàng nào cũng có thể tạo thành một giao dịch phi tập trung (ví dụ: xem Giải thích về hoán đổi nguyên tử ). Nhưng trong bài viết này, chúng tôi chủ yếu quan tâm đến một nền tảng mô phỏng các chức năng của các sàn giao dịch tập trung. Sự khác biệt chính là phần phụ trợ của họ tồn tại trên một blockchain . Không ai quản lý tiền của bạn và bạn không cần phải tin tưởng vào sàn giao dịch ở mức độ mà bạn làm với các dịch vụ tập trung, nếu có.
Cách thức hoạt động của một sàn giao dịch tập trung
Với trao đổi tập trung điển hình của bạn, bạn đặt cọc tiền của bạn – hoặc fiat (thông qua chuyển khoản ngân hàng hoặc thẻ tín dụng / thẻ ghi nợ) hoặc cryptocurrency . Khi bạn gửi tiền điện tử, bạn từ bỏ quyền kiểm soát nó. Không phải từ quan điểm khả năng sử dụng, vì bạn vẫn có thể giao dịch hoặc rút nó, mà từ quan điểm kỹ thuật: bạn không thể chi tiêu nó trên blockchain.
Bạn không sở hữu khóa riêng của tiền, có nghĩa là khi bạn rút tiền, bạn yêu cầu sàn giao dịch thay mặt bạn ký một giao dịch. Khi bạn đang giao dịch, các giao dịch không diễn ra trên chuỗi – thay vào đó, sàn giao dịch phân bổ số dư cho người dùng trong cơ sở dữ liệu của riêng mình.
Quy trình công việc chung được sắp xếp hợp lý đến mức đáng kinh ngạc vì tốc độ chậm của các blockchain không cản trở giao dịch và mọi thứ diễn ra trong hệ thống của một thực thể duy nhất. Tiền điện tử dễ mua và bán hơn và bạn có nhiều công cụ hơn cho mình.
Điều này phải trả giá bằng sự độc lập: bạn cần tin tưởng vào việc trao đổi bằng tiền của mình. Do đó, bạn phải đối mặt với một số rủi ro đối tác. Điều gì sẽ xảy ra nếu đội bỏ chạy với BTC khó kiếm được của bạn? Điều gì sẽ xảy ra nếu một hacker làm tê liệt hệ thống và rút tiền?
Đối với nhiều người dùng, đây là mức rủi ro có thể chấp nhận được. Họ chỉ đơn giản gắn bó với các sàn giao dịch có uy tín với hồ sơ theo dõi mạnh mẽ và các biện pháp phòng ngừa nhằm giảm thiểu vi phạm dữ liệu.
Cách thức hoạt động của một sàn giao dịch phi tập trung (DEX)
DEX tương tự như các đối tác tập trung của chúng theo một số cách nhưng khác biệt đáng kể ở các phương thức khác. Trước tiên, hãy lưu ý rằng có một số loại sàn giao dịch phi tập trung khác nhau có sẵn cho người dùng. Chủ đề chung trong số đó là các đơn đặt hàng được thực hiện trên chuỗi (với các hợp đồng thông minh ) và người dùng không hy sinh quyền giám sát tiền của họ tại bất kỳ thời điểm nào.
Một số công việc đã được thực hiện trên các DEX chuỗi chéo, nhưng những công việc phổ biến nhất xoay quanh các tài sản trên một chuỗi khối duy nhất (chẳng hạn như Ethereum hoặc Binance Chain ).
Sách đặt hàng theo chuỗi
Trong một số sàn giao dịch phi tập trung, mọi thứ đều được thực hiện trên chuỗi (chúng ta sẽ nói về các phương pháp tiếp cận kết hợp ngay sau đây). Mọi đơn đặt hàng (cũng như thay đổi và hủy bỏ) đều được ghi vào blockchain. Đây được cho là cách tiếp cận minh bạch nhất, vì bạn không tin tưởng bên thứ ba chuyển lệnh cho bạn và không có cách nào để làm xáo trộn chúng.
Thật không may, nó cũng không thực tế nhất. Vì bạn đang yêu cầu mọi nút trên mạng ghi lại đơn hàng mãi mãi, bạn sẽ phải trả một khoản phí. Bạn cần phải đợi cho đến khi người khai thác thêm thông điệp của bạn vào blockchain, có nghĩa là trải nghiệm cũng có thể phức tạp.
Một số nhận định chạy trước là một lỗ hổng trong mô hình này. Chạy trước xảy ra trong thị trường khi người trong cuộc biết về giao dịch đang chờ xử lý và sử dụng thông tin đó để thực hiện giao dịch trước khi giao dịch được xử lý. Người đi trước, do đó, được hưởng lợi từ những thông tin không được công chúng biết đến. Nói chung, điều này là bất hợp pháp.
Tất nhiên, nếu mọi thứ được xuất bản trên một sổ cái toàn cầu, sẽ không có cơ hội để chạy trước theo nghĩa truyền thống. Điều đó nói rằng, một kiểu tấn công khác có thể được triển khai: một kiểu tấn công trong đó người khai thác nhìn thấy đơn đặt hàng trước khi nó được xác nhận và đảm bảo rằng đơn đặt hàng của chính họ được thêm vào blockchain trước tiên.
Ví dụ về mô hình đặt hàng theo chuỗi bao gồm DEX của Stellar và Bitshares.
Sách đặt hàng ngoài chuỗi
Về mặt nào đó, sàn giao dịch DEX sổ đặt hàng ngoài chuỗi vẫn được phân cấp, nhưng phải thừa nhận rằng chúng tập trung hơn so với mục nhập trước đó. Thay vì mọi đơn đặt hàng được đăng lên blockchain, chúng được lưu trữ ở đâu đó.
Ở đâu? Mà phụ thuộc. Bạn có thể có một tổ chức tập trung hoàn toàn chịu trách nhiệm về sổ đặt hàng. Nếu thực thể đó là độc hại, thì họ có thể đánh lừa thị trường ở một mức độ nào đó (tức là bằng cách chạy trước hoặc trình bày sai lệnh). Tuy nhiên, bạn vẫn sẽ được hưởng lợi từ việc lưu trữ không giám sát.
Giao thức 0x cho ERC-20 và các mã thông báo khác được triển khai trên chuỗi khối Ethereum là một ví dụ điển hình về điều này. Thay vì hoạt động như một DEX đơn lẻ, nó cung cấp một khuôn khổ cho các bên được gọi là “người chuyển tiếp” để quản lý sổ đặt hàng ngoài chuỗi. Tận dụng các hợp đồng thông minh 0x và một số công cụ khác, các máy chủ có thể khai thác vào một nhóm thanh khoản kết hợp và chuyển tiếp các đơn đặt hàng giữa những người dùng. Giao dịch chỉ được thực hiện trên chuỗi khi các bên được khớp.
Những cách tiếp cận này vượt trội hơn từ góc độ khả năng sử dụng so với những cách tiếp cận dựa trên sổ đặt hàng theo chuỗi. Họ không phải đối mặt với những hạn chế giống nhau về tốc độ, vì họ không sử dụng blockchain nhiều. Tuy nhiên, giao dịch phải được giải quyết trên đó, do đó, mô hình đặt hàng ngoài chuỗi vẫn kém hơn so với các sàn giao dịch tập trung về tốc độ.
Việc triển khai sổ đặt hàng ngoài chuỗi bao gồm Binance DEX , IDEX và EtherDelta.
Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)
Chán đọc thuật ngữ “đặt sách?” Tuyệt vời, vì mô hình Nhà tạo thị trường tự động (AMM) hoàn toàn loại bỏ ý tưởng. Nó không yêu cầu nhà sản xuất hay người chọn , chỉ cần người dùng, lý thuyết trò chơi và một chút ma thuật đen công thức.
Các chi tiết cụ thể của AMM phụ thuộc vào việc triển khai – nói chung, chúng xâu chuỗi một loạt các hợp đồng thông minh lại với nhau và đưa ra các biện pháp khuyến khích thông minh để đảm bảo sự tham gia của người dùng. Chúng tôi sẽ không trình bày chi tiết những cách triển khai này, nhưng hãy xem Uniswap là gì và nó hoạt động như thế nào? để biết ví dụ về cách hoạt động của Uniswap DEX.
Các DEX dựa trên AMM có sẵn ngày nay có xu hướng tương đối thân thiện với người dùng, tích hợp với các ví như MetaMask hoặc Trust Wallet . Tuy nhiên, cũng như các hình thức DEX khác, một giao dịch trên chuỗi phải được thực hiện để giải quyết các giao dịch.
Các dự án hoạt động trên mặt trận này bao gồm Uniswap và Kyber Network đã nói ở trên (khai thác vào giao thức Bancor), cả hai đều tạo thuận lợi cho việc giao dịch mã thông báo ERC-20.
Ưu và nhược điểm của sàn giao dịch DEX
Chúng ta đã đề cập đến một số ưu điểm và nhược điểm của DEX trong các nét vẽ rộng trong các phần trước. Hãy đi sâu vào chúng thêm một chút.
Ưu điểm của sàn giao dịch DEX
Không có KYC
Việc tuân thủ KYC / AML ( Biết khách hàng của bạn và Chống rửa tiền ) là tiêu chuẩn của nhiều sàn giao dịch. Vì lý do quy định, các cá nhân thường phải nộp giấy tờ tùy thân và bằng chứng địa chỉ.
Đây là mối quan tâm về quyền riêng tư đối với một số người và mối quan tâm về khả năng tiếp cận đối với những người khác. Nếu bạn không có giấy tờ hợp lệ trong tay thì sao? Điều gì sẽ xảy ra nếu thông tin bị rò rỉ bằng cách nào đó? Vì DEX không được phép, không ai kiểm tra danh tính của bạn. Tất cả những gì bạn cần là một chiếc ví tiền điện tử.
Tuy nhiên, có một số yêu cầu pháp lý khi DEX được điều hành một phần bởi cơ quan trung ương. Trong một số trường hợp, nếu sổ đặt hàng là tập trung, máy chủ lưu trữ phải tuân thủ.
Không có rủi ro đối tác
Điểm hấp dẫn chính của các sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung là họ không giữ tiền của khách hàng. Do đó, ngay cả những vụ vi phạm nghiêm trọng như Mt. Gox hack sẽ không khiến tiền của người dùng gặp rủi ro hoặc tiết lộ bất kỳ thông tin cá nhân nhạy cảm nào.
Mã thông báo không công khai
Các token không được liệt kê trên các sàn giao dịch tập trung vẫn có thể được giao dịch tự do trên các DEX, miễn là có cung và cầu.
Nhược điểm của sàn giao dịch DEX
Khả năng sử dụng
Thực tế, DEX gần như không thân thiện với người dùng như các sàn giao dịch truyền thống. Các nền tảng tập trung cung cấp các giao dịch trong thời gian thực mà không bị ảnh hưởng bởi thời gian khối. Đối với những người mới không quen với ví tiền điện tử không giám sát, CEX cung cấp trải nghiệm dễ dàng hơn. Nếu bạn quên mật khẩu của mình, bạn chỉ cần đặt lại mật khẩu. Tuy nhiên, nếu bạn mất cụm từ hạt giống của mình , tiền của bạn sẽ bị mất một cách không thể khôi phục trong không gian mạng.
Khối lượng giao dịch và tính thanh khoản
Khối lượng giao dịch trên CEX vẫn thấp hơn DEX. Có lẽ quan trọng hơn, CEX cũng có xu hướng có tính thanh khoản cao hơn . Tính thanh khoản là thước đo mức độ dễ dàng bạn có thể mua hoặc bán tài sản ở một mức giá hợp lý. Trong một thị trường có tính thanh khoản, thầu và yêu cầu có ít sự khác biệt về giá cả, biểu hiện tính cạnh tranh cao giữa người mua và người bán. Trong một thị trường kém thanh khoản, bạn sẽ gặp khó khăn hơn khi tìm một người muốn giao dịch tài sản với mức giá hợp lý.
DEX vẫn còn tương đối thích hợp, vì vậy không phải lúc nào cung hoặc cầu đối với các tài sản tiền điện tử bạn muốn giao dịch. Bạn có thể không tìm thấy các cặp giao dịch bạn muốn sử dụng và nếu có, tài sản có thể không giao dịch ở mức giá hợp lý.
Phí
Phí không phải lúc nào cũng cao hơn trên DEX, nhưng chúng có thể cao hơn, đặc biệt khi mạng bị tắc nghẽn hoặc nếu bạn đang sử dụng sổ đặt hàng trực tuyến.
Bớt tư tưởng
Nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã xuất hiện trong những năm qua, mỗi sàn đều lặp lại những nỗ lực trước đó nhằm hợp lý hóa trải nghiệm người dùng và xây dựng các địa điểm giao dịch mạnh mẽ hơn. Cuối cùng, ý tưởng này có vẻ phù hợp với đặc tính tự chủ: cũng như với tiền điện tử, người dùng không cần tin tưởng vào bên thứ ba.
Với sự nổi lên của DeFi , các DEX dựa trên Ethereum đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng. Nếu đà tiếp tục, chúng ta có thể sẽ chứng kiến sự đổi mới ngày càng tăng trong công nghệ trên toàn bộ ngành.
